2026年9月21日至9月25日這一周，香港股市整體呈現先揚後抑、衝高回落的走勢，周初做多情緒回暖，其後三個交易日連續回調。具體來看：恆生指數在9月21日開盤報24748.45點，當日收盤重上25000點整數關口，9月22日盤中一度高見25254.11點，創階段新高，到9月25日收盤時報24510.09點，全周累計下跌0.97%。恆生科技指數在9月25日收於4311.78點，全周累計下跌2.13%。恆生國企指數在9月25日收報8165.78點，全周累計下跌0.72%。

回顧本周行情，周初中美元首即將會晤的消息提振市場氣氛，恒生指數連升三個交易日；週三起獲利盤回吐與外部利空共振，大市連續三日回調。利空主要來自三方面：其一，美國9月標普全球製造業及綜合PMI分別升至57和58.4，創2021年7月以來新高，強勁數據令美聯儲10月再度加息的預期顯著升溫，理事巴爾更表明為壓制通脹仍需進一步上調利率；其二，十年期美債收益率突破5厘，創2007年以來新高，對成長股估值構成明顯壓制；其三，伊朗表明在條件獲滿足前不會重開荷姆茲海峽，油價高企加劇通脹憂慮。

板塊層面，AI應用股周初領漲，其後美國頭部AI實驗室推出低價版本主力模型，引發AI應用及科網龍頭集中獲利回吐。機構方面，東吳證券認為本輪反彈更接近海外利空落地後的空頭回補，建議謹慎追高；招銀國際建議維持啞鈴結構，兼顧AI硬體算力鏈與以銀行為主的高股息資產；德勤預計香港全年新股融資額最少達4800億港元。

周大福創建上半年獲利成長11%

個股公告方面，周大福創建(00659.HK)於9月24日發布截至2026年6月30日止年度業績，收入270.997億港元，同比增長11.59%；淨利潤23.926億港元，同比增長11%，主要受惠於金融服務板塊取得強勁盈利增長。

中國人壽(02628.HK)亦於同日公告，非全資附屬養老險公司及財產險公司擬與國投先導及其他投資者成立合夥企業，全體合夥人認繳出資總額200億元人民幣，其中養老險公司及財產險公司各認繳20億元人民幣，重點投向集成電路、生物醫藥及人工智慧等上海市三大先導產業的存量及增量資產，整體按不超過70%用於份額接續、不低於30%用於項目直投的策略配置。

玖龍紙業(02689.HK)則於9月23日發布年度業績，收入約750億元人民幣，同比增加18.6%；盈利35.81億元人民幣，同比大幅增加102.62%，主要由銷量提升帶動，產品售價的上漲幅度及速度均明顯高於原材料成本的升幅。

農業銀行(01288.HK)亦於9月24日公佈，完成發行2026年二級資本債券(第三期)，該期債券於9月22日簿記建檔，為10年期固定利率品種，發行規模500億元人民幣，票面利率1.81%，募集資金用於補充該行二級資本。

新世界百貨中國發布盈利虧損警訊

新世界百貨中國(00825.HK)於9月25日發布盈警，預期2026財政年度股東應佔虧損不多於約7.8億港元，較上年度股東應佔利潤約2530萬港元由盈轉虧，主要由於商譽減值虧損及投資物業公平值虧損產生的稅後影響約7.92億港元所致。

珠峰黃金(01815.HK)則於9月21日收市後公告，擬向六名認購人按每股1.60港元配發及發行2.77億股認購股份，較收市價折讓約17.95%，相當於擴大後股本約16.38%，所得款項淨額約4.427億港元，約90%將用作金條業務營運資金；完成後中國白銀對其持股將由約35.37%攤薄至約29.57%。

上一周，騰訊控股(00700.HK)、匯豐控股(00005.HK)、小米集團-W(01810.HK)、美的集團(00300.HK)、保誠(02378.HK)、中通快遞-W(02057.HK)、名創優品(09896.HK)、中國旺旺(00151.HK)、創科實業(00669.HK)、中國石油化工股份(00386.HK)、閱文集團(00772.HK)、海吉亞醫療(06078.HK)、威高股份(01066.HK)、高偉電子(01415.HK)等公司有回購動作。