科技股重挫 AI概念股受波及 華爾街仍看好AI交易韌性
科技股重挫後，AI 交易的長期前景如何？
儘管美國科技股近期經歷重挫，華爾街分析師普遍認為人工智慧（AI）相關的投資機會，即「AI 交易」，基本面依然強勁。上週科技類股指數 XLK 及部分 AI 概念股如 CoreWeave 和 Nebius 股價下跌，主因是融資成本上升及市場對循環融資的擔憂。然而，分析師指出，AI 雲端運算公司 CoreWeave 的待履約營收訂單已達約 1,040 億美元，且輝達（Nvidia）持有其約 10% 股權，顯示客戶承諾穩固。此外，艾司摩爾（ASML）和臺灣積體電路製造（TSMC）的評論也證實了強勁的 AI 需求，顯示市場波動僅是預期重新校準，而非 AI 投資故事的根本性轉變。
儘管美國科技股上週經歷一波重挫，華爾街分析師普遍認為，人工智慧（AI）相關的投資機會，也就是針對人工智慧相關技術、服務或公司的股票進行買賣的「AI 交易」，其基本面依然強勁。這波科技股的近期波動原因，主要受到融資成本上升和市場對循環融資審查的擔憂所影響，使得標普500（S&P 500）和那斯達克（Nasdaq）指數上週收黑。
上週，代表科技類股的 XLK（State Street Technology Select Sector SPDR ETF）受到衝擊，部分關鍵的 AI 交易參與者也隨之下跌。其中，AI 雲端運算公司 CoreWeave 和 Nebius 的股價跌幅均超過 25%。貝雅公司（Baird）的科技策略師 Ted Mortonson 指出，CoreWeave、Nebius 以及甲骨文（Oracle）在科技公司的自由現金流方面，可能已處於底部。
然而，分析師對 AI 領域的長期前景仍抱持信心。晶片龍頭輝達（Nvidia）對 CoreWeave 擁有約 10% 的股權，這項支持被視為重要因素。CoreWeave 在第二季結束時，待履約的營收訂單（revenue backlog）已達到約 1,040 億美元，顯示客戶的承諾依然穩固。此外，荷蘭半導體設備龍頭艾司摩爾（ASML）和晶圓代工龍頭臺灣積體電路製造（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）的評論，也證實了強勁的 AI 需求。
Moor Insights & Strategy 創辦人兼首席分析師帕特里克·穆爾黑德（Patrick Moorhead）認為，這波市場波動只不過是「又一次虛驚」，他指出由於 AI 相關股票漲幅巨大，投資人反而會尋找賣出的理由，而非買入。儘管 Wedbush Securities 董事總經理達恩·艾夫斯（Dan Ives）將此情勢比喻為 AI 基礎設施的「SaaSpocalypse（軟體即服務末日）」，但瑞銀（UBS）策略師則將這次波動解讀為市場「預期重新校準」，而非 AI 投資故事的根本性轉變。
哪些 AI 概念股在近期科技股重挫中跌幅較大？
在近期科技股的波動中，AI 雲端運算公司 CoreWeave 和 Nebius 的股價跌幅均超過 25%。
分析師為何仍看好 AI 交易的長期前景？
分析師認為 AI 交易基本面強勁，關鍵在於如 CoreWeave 等公司的穩固營收訂單和重要股東支持，以及艾司摩爾和台積電等關鍵供應鏈的強勁需求證實。
