高盛估2027全球經濟成長2.8% 油價回跌助攻抵銷緊縮

投資銀行高盛（Goldman Sachs）發布最新長期展望報告，預估2027年全球經濟成長率將達2.8%。報告指出，能源價格回跌帶來的正面效益，可望抵銷金融環境緊縮與財政刺激力道減弱的負面影響，成為支撐全球擴張的關鍵支柱。

高盛經濟學家揚·哈齊烏斯（Jan Hatzius）分析，儘管成熟市場的財政推動力道逐漸趨緩，但較低的能源成本將扮演緩衝角色。在各主要經濟體中，日本成為少數財政擴張的亮點，受惠於消費稅調降、國防支出增加與投資計畫推動，預計將為其國內生產毛額（GDP）成長率挹注0.7個百分點；相較之下，英國面臨財政緊縮拖累，使得已開發國家的整體財政動能僅維持微幅正成長。

人工智慧（AI）資本支出則是支撐全球景氣的另一大核心動力。高盛預估，全球AI名目投資額將從2026年的1.1兆美元，大幅攀升至2027年的1.8兆美元，其中主要由美國硬體支出增加逾5,000億美元所帶動。這項投資潮預估將為2027年全球經濟成長率貢獻0.4個百分點，對美國GDP的提振效益更達0.6個百分點。高盛指出，經濟向AI轉型的過程將分為兩階段：初期以資本支出爆發為主、生產力效益有限，隨後企業將啟動組織重組，才會迎來實質的生產力躍升。

在美中兩大經濟體方面，報告預測中國2027年GDP將成長4.5%，高於市場普遍預期的4.4%，主因在於強勁的出口表現與貿易順差擴大；不過，中國房地產疲軟與內需不振，預計將對全球經濟成長造成0.1個百分點的阻力，並對德國與中歐分別帶來0.3與0.2個百分點的負面衝擊。美國通膨壓力則有望顯著降溫，核心個人消費支出物價指數（PCE）年增率預計從2026年底的3.2%，降至2027年底的2.4%。