009816 站穩前十大 ETF！主播劉佩綺點名 這類投資族群最適合「利滾利」 圖/PEXELS

隨著台股加權指數一路走高，內外資法人紛紛上調台股目標價至 5 萬 3 千點大關，但許多投資人卻面臨「高檔區間 ETF 究竟該怎麼選」的難題。財經主播劉佩綺表示，面對高檔投資，她挑選ETF主要會問兩個問題：「這筆錢最後幫我累積了多少資產？」以及「這檔ETF的持股，到底是真的有獲利，還是題材？」她認為，這兩個問題最終都回到投資ETF的核心，也就是長期投資與利滾利。

尤其市面上ETF選擇多，現在還包含配息與不配息，劉佩綺在文章中分享，她進一步比較不配息的凱基不配息台灣TOP50（009816）與配息型ETF的報酬表現。她指出，許多投資人挑ETF時會先看配息率，甚至打造月月配組合，但假如你的投資目標是長期累積資產，更該看的其實是「股價變化＋期間配息」之後，整體資產到底增加多少。

以相同的近3個月期間來看，009816報酬約5.07%，00406A近3個月含息報酬約0.27%，兩者相差約4.8個百分點。

她認為，009816採取不配息設計，收益持續參與市場，本身就比較偏向資產累積；重點並不是「不配息一定比較好」，而是如果投資目標是讓資產長期滾大，就更應該把焦點放回總報酬。

除了報酬表現，劉佩綺也提醒投資人，ETF規模大不代表選股邏輯都一樣。根據證交所10月2日資料，目前基金規模前十大ETF裡，除了大家熟悉的0050、0056、00878、00919、006208，也已經看到00981A、009816等不同策略的ETF進入大型規模行列；009816基金規模約2,029億元、受益人約92.9萬人。

但規模大，不代表選股邏輯都一樣！尤其台股已經來到歷史新高，AI這兩年的故事已經從有題材就先漲，逐漸進到驗證訂單、EPS階段，像NVIDIA近期再度大幅增加庫藏股授權，接著股價就再創歷史新高，代表市場關注公司有沒有能力真的把成長變成獲利、再變成現金。

在選股邏輯上，009816並非單純將市值最大的50家公司全部納入，而是先進行流動性篩選，再要求近四季稅後純益總和為正，接著從符合條件的公司中選出台灣市值前50大，最後再加入自由流通市值加權與動能調整。劉佩綺以白話方式解釋，就是「先確認公司有賺錢，再從裡面挑大型股，優點是能夠真正挑出獲利良好的公司」。

因此，對於仍在累積資產、沒有現金流需求，或偏好長期投資、重視總資產成長，同時想布局大型權值股、又不希望只看市值的投資人來說，009816的不配息設計也提供另一種資產累積思維。在台股高檔震盪之際，投資人除了關注配息，更可回頭檢視ETF的總報酬與持股獲利能力。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。 

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