台達電第三季營收季增7.5%再刷新紀錄，AI伺服器電源與液冷產品出貨暢旺。圖片來源/台達電

台達電（2308）今（12）日股價承壓，終場收在1,900元，下跌65元、跌幅3.31%，連續3個交易日收跌，累計跌幅約7.3%。台股雙十連假後首個交易日，加權指數收在49,301.96點，下跌11.48點，電子權值股多收黑。

台達電股價走弱，或受到美國國際貿易委員會（USITC）針對AI伺服器供電系統啟動「337調查」影響。台達電、鴻海與廣達等業者被點名，台達電也已發布重大訊息，證實旗下3家公司列入調查對象。調查啟動不代表已對侵權與否作出裁定。

股價回檔之際 台達電同日公布營收數字創新高

受惠於人工智慧（AI）伺服器及資料中心電源需求持續強勁，電源巨頭台達電於今（12）日公布最新營運成果。第三季合併營收達1,970.59億元，季增7.53%、年增達31.09%，連續兩個季度刷新單季歷史新高紀錄。9月單月營收則達654億元，月增1.3%、年增14.61%，創下歷史單月第三高與同期新高；累計今年前9個月合併營收則達5,396.68億元，較去年同期成長37.22%，創下歷年同期新高。
 
觀察9月份的四大業務結構，電源及零組件依舊為最大營收來源，營收占比達51%；其次為基礎設施，占比微幅升至35%，兩大核心業務合計營收占比高達86%；自動化與交通業務則分別占8%與6%。隨著新一代AI伺服器運算效能及機櫃功率大幅提升，雲端服務供應商（CSP）除了擴大既有電源供應器外，自研ASIC伺服器平台導入DC/DC電源模組也成為新增動能，拉動相關高效率電源、電力管理及液冷散熱設備出貨同步放量。

AI相關營收上看25% 液冷產品出貨放量

台達電董事長鄭平先前於法說會中指出，目前尚未看到AI建設需求有放緩跡象，隨著全球大型雲端服務供應商持續擴大資本支出，電源與散熱業務維持相當強勁的成長動能。台達電預估，今年AI相關產品的營收占比將由去年的18%顯著提升至25%以上，液冷散熱產品營收占比亦可望超越12%，反映出AI基礎設施建設對公司營運的實質貢獻度顯著提高。
 
另一方面，針對美國國際貿易委員會（USITC）於10月9日公告就特定專利爭議展開337條款調查，台達電今日也發布聲明澄清。公司方面強調，向來重視智慧財產權及各地法律，針對該專利爭議將依相關程序積極因應、捍衛公司權益，由於案件已進入法律程序，目前不便進一步評論，但強調相關產品目前並未受到任何影響。

供電架構升級 添中長線動能

展望第四季營運，隨著供應鏈缺料狀況改善、新一代AI伺服器平台出貨增加，加上電源及液冷散熱產品需求延續，法人評估台達電單季營收有機會維持季成長表現。
 
在產品架構方面，為因應高功率運算平台推升機櫃整體功耗，資料中心供電架構正加速朝向高壓直流（HVDC）發展。台達電的±400V與800V等新式高壓電源產品，將配合客戶終端導入時程逐步推進，雖然初期出貨規模仍相對有限，但後續放量節奏將視新一代AI平台與資料中心新式供電架構的普及程度而定，中長期成長趨勢依舊明確。
 

本文為公開資訊整理，不構成任何投資建議，投資人應審慎評估並自負風險。