商傳媒｜方承業／綜合外電報導

美國半導體光罩製造商 Photronics Inc（PLAB）近日面臨嚴峻挑戰。該公司股價於5月28日一天內暴跌36%，市值蒸發超過11億美元，主因是其第二季（Q2）財報表現疲弱，引發外界對公司營運前景的疑慮。美國法律事務所 Hagens Berman 已對 Photronics 及其管理階層展開調查，質疑公司可能誤導投資人並違反美國證券法規。

Photronics 主要生產光罩（photomasks），這是一種用於製造積體電路（俗稱晶片）和平面顯示器（如電視螢幕）的石英或玻璃板，上面刻有電子電路的微小圖案，是半導體生產的關鍵材料。積體電路銷售佔 Photronics 營收的大宗。

事件可追溯至2025年12月10日，Photronics 在財報電話會議中宣布沖回一筆稅務估值準備金。該公司表示，這項會計處理反映了其美國業務執行與前景的改善。Photronics 財務長 Eric Rivera 解釋稱，這筆準備金原本被視為無法實現的稅務利益，但在美國業務表現和展望改善後，根據美國一般公認會計原則（US GAAP，即美國企業編製財務報表的會計規範），必須沖回這筆準備金，為公司帶來1,680萬美元的淨利潤增加。此舉使公司非美國一般公認會計原則（non-GAAP，企業自行調整後的財務指標）的每股盈餘（EPS，即公司每一股賺多少錢）提升了約17.6%。市場對此反應正面，Photronics 股價在當天飆升45%，上漲11.66美元。

然而，好景不常。2026年5月28日，Photronics 公布第二季財報，數據表現慘淡，營收較上一季下滑6.7%，其中積體電路營收減少11%，營運利潤率下降17.6%，美國一般公認會計原則淨利潤下滑26.8%，非美國一般公認會計原則淨利潤更減少30%。財報發布後，公司股價應聲下跌36%，每股下跌19.49美元，導致超過11億美元的市價總值（market capitalization，代表公司所有流通在外股票的總價值）瞬間蒸發。值得注意的是，根據美國證管會（SEC，負責監管美國證券市場、保護投資人的政府機構）的文件顯示，在5月28日財報公布前的三個月內，公司內部人（insiders，指公司高層主管、董事或持有大量股票的股東）售出了價值超過1,500萬美元的股票。

Hagens Berman 的合夥人 Reed Kathrein 表示，他們的調查重點在於 Photronics 是否曾就沖回該筆稅務估值準備金的合法性誤導投資人。事務所鼓勵掌握公司非公開資訊的吹哨者（whistleblowers）考慮透過美國證管會吹哨者計畫來協助調查。該計畫為成功舉報者提供最高可達美國證管會追討金額30%的獎勵。Hagens Berman 是一家全球性的原告權利訴訟事務所，專精於企業責任領域，曾為客戶爭取超過29億美元的和解金。