美股修正，日韓股市今天下跌均逾2％，台股也難獨善其身，截至發稿為止，下跌超過8百點。市場擔憂升息、油價、美債殖利率的「三升變數」，法人則認為，在企業獲利持續大增、AI需求持續帶動下，台股中長線仍有支撐，挑戰5萬點仍不是夢。

台新投信指出，台股AI供應鏈獲利大爆發，帶動上市櫃企業第二季整體稅後純益首度突破2兆元大關，不僅較首季成長逾3成，更較去年同期激增逾1.6倍，累計上半年獲利高達3.6兆元，亦較去年成長近1倍。第二季財報公布後，分析師估計今年獲利將逐季走高，全年獲利可望上看7兆元歷史新高，台股挑戰5萬點不是夢；高盛證券甚至預估，台股憑藉強大企業獲利動能，未來12個月高點預期上看5萬4000點。

台新投信建議，近期拉回可找買點。具AI利基題材的中小型潛力股可望扮演上攻先鋒，建議優先布局台股中小主動式ETF掌握長線大行情。

台新臺灣中小主動式ETF基金（00416A）經理人沈建宏表示，AI指標公司輝達第2季總營收962億美元，年增106%，更驚豔的是，2028財年營收將再大幅成長70%；此外，晶圓代工龍頭台積電第二季財報亦再次繳出「超乎預期並上調財測」的亮眼成績，不僅將2026 年全年美元營收成長目標由「超過 30%」，上修至「超過 40%」，更將資本支出從原先的 520 億至 560 億美元，調升至 600 億至 640 億美元，兩大AI巨擘的強勁的展望預估，讓AI產業吃下定心丸，台灣中小股AI供應鏈受惠大，未來業績及股價成長爆發力可期。

沈建宏指出，長線而言，市場對2026~2027企業獲利年增率預估持續成長，AI成長趨勢確立，短線若遇漲多拉回更有助於台股長期表現，具題材性的中小股將相對具表現空間，可優先布局。看好AI供應鏈受惠如材料升級、電力革新、新設計等；光通訊供應鏈；關鍵零組件；半導體上游材料與設備；美國設廠受惠股；漲價族群等。

美國期中選舉、聯準會（Fed）貨幣政策及財政債務問題，牽動金融市場敏感神經。統一投信投資研究團隊表示，雖然選舉與貨幣政策變化可能為帶來短期擾動，但在消費、企業投資及AI建設需求持續帶動下，市場中長線仍有支撐動能。後續宜持續關注通膨、利率及選舉結果對股債市的影響。

統一投信投資研究團隊指出，整體通膨高峰雖已過去，但核心通膨下降速度仍緩慢，醫療保健、金融保險等核心服務價格具黏性；加上地緣政治情勢牽動能源價格波動，短期通膨預期略有回升。但考量美國債務與利息負擔，Fed後續升息空間可能受限，若進一步升息，幅度預料相對有限；縮表時程可能偏長，市場對流動性收縮的調整期也將拉長，短期對股債市場影響料相對有限。

美國期中選舉將於11月3日登場。統一投信投資研究團隊表示，若選後形成兩黨分治，雖可能增加政策協商難度，但也有助降低重大政策大幅轉向的風險。就過往市場表現，美股於期中選舉前傾向震盪盤整，選後因不確定因素排除，美股表現可望向上。

債市方面，統一投信投資研究團隊表示，美國財政與債務問題仍待處理；同時，AI投資推進帶動科技巨頭進入資本密集商業模式，發債量將進一步上升，這類型高評級科技債殖利率具吸引力，可能影響長天期資金配置，後續發行變化將成為觀察長天期美債殖利率的重要指標。

統一美國公債量化增益主動式ETF（00987D）經理人葉尚鑫表示，美債市場往往會提前反映貨幣政策變化，上半年長天期美債殖利率走高，已消化部分升息預期；近期隨核心通膨溫和走緩，市場對Fed後續升息幅度的預期較先前收斂。

（00401A）主動摩根台灣鑫收ETF，即將在下週一除息，每受益權單位配發0.125元，摩根投信也公布了配息來源，0.8％來自成分股的股利，其餘來自資本利得，其中，98.4％是股票操作，0.8％來自賣出選擇權權利金收入，也就是00401A的特色之一：掩護性買權策略，帶來約0.8％的收益挹注。

如果想參與00401A這次除息，最後買進機會只剩今天，10月6日領錢。

專家觀察今年來主動式市值型台股ETF之受益人與規模，受益人增加88萬人，總人數已突破123萬人，於整體主動式台股ETF中佔34.14%，規模也大增2667億元來到近3450億元，佔整體主動式台股ETF規模42.22%，可見受到投資人青睞。

主動群益核心50 (00415A)經理人許育誌表示，在全球AI需求暢旺、國際大廠資本支出持續，以及消費性電子進入傳統備貨旺季，有望支撐出口與供應鏈動能，而從資金面來看，隨著本土資金與法人機構持續進場，也提供強韌的籌碼面優勢，故台股後市表現仍值得關注，惟在股市高檔之際，類股輪動速度快，更加講求主動靈活操作、汰弱留強，建議投資人不妨透過投資組合精選涵蓋獲利能力強之權值龍頭股、受惠AI發展之(準)千金股，以及具商機加持之未來龍頭潛力股的主動式市值型ETF來參與。

 

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