商傳媒｜吳承岳／台北報導

英國巴克萊銀行（Barclays）發布報告指出，儘管黃金價格近期出現下跌，但該行仍維持其看漲的預期，並將此波跌勢視為市場的「重置」，強調黃金牛市的關鍵驅動因素並未改變。

巴克萊銀行分析，黃金近期的疲軟表現，可歸因於美元走強、投資人對股市的興趣增加，以及市場上過度擁擠的黃金頭寸（crowded positioning，意指大量投資人同時持有相同方向的倉位，導致市場脆弱）。根據《The Northern Miner》報導，自美國與伊朗之間的戰爭爆發以來，黃金未能有效發揮其避險資產的作用，風險資本反而流向股市，導致金價抹去今年初至今的漲幅，儘管一月曾創下歷史新高。

巴克萊銀行評估，美元指數的上升與標普500（S&P 500）約 10% 的漲幅，已讓金價下跌約 10%。其餘跌幅則是來自於在黃金早期漲勢中累積的擁擠和槓桿頭寸的平倉效應。

儘管短期承壓，巴克萊銀行仍維持對黃金的長期樂觀預期，強調持續存在的通膨風險、政策不確定性，以及各國央行持續進行儲備多元化，都將是支撐金價的長期因素。該行預估，通膨每上升一個百分點，黃金價格約可獲得 5% 的提振。瑞銀（UBS）也抱持類似看法，雖預期金價短期將走低，但其長期展望維持不變。

最新行情顯示，週二（16日）黃金價格小幅上漲，盤中約為每盎司 4,320 美元，前一交易日（週一）漲幅超過 3%。