星鴻房東安心座談登場　阮慕驊：投資房產更要算淨收益

墨新聞｜記者呂泓陞／台北報導

房價上漲，不代表出租房就是一筆成功投資。星鴻租管5日在台北張榮發基金會國際會議中心舉辦「房東安心專案」座談會，邀請財經專家阮慕驊、星鴻租管創辦人暨新北市租服公會理事長王則人及星鴻租管董事長吳宗霖，分別從投資報酬與租賃實務切入，提醒房東不能只看房價與表面租金，更應計算實際現金流，並把租客、契約及管理公司的風險納入評估。

阮慕驊以「房子是一項資產，也是一門現金流生意」為題指出，投資股票不能只看股價，房地產同樣不能只看房價，「房價是價格，現金流才是體質」。真正要看的，是租金扣除空置、修繕、稅負及管理成本後，每年究竟還能留下多少。

阮慕驊並以一戶總價2000萬元、每月租金4萬元的房屋試算。乍看之下，一年可收租48萬元，換算毛租金收益率約2.4%；但若一年空置1個月，先少掉4萬元，再扣除約3萬元修繕維護、4.5萬元房屋稅、地價稅及租賃所得稅，以及約3萬元管理成本，最後真正留下的租金約33.5萬元，換算淨收益率只剩約1.7%。換句話說，帳面上看似有48萬元租金，實際扣完成本後少了14.5萬元，約三成收入被各項成本吃掉。

他進一步表示，1.7%的淨收益率還不能單獨看，必須再和房貸利率、資金機會成本相比。若淨收益率高於資金成本，房東持有期間仍有正現金流；若低於資金成本，代表每個月其實都在貼錢，最後只能期待房價上漲來彌補，「等於把投資成敗交給市場」。

阮慕驊也舉例，若一戶月租3萬元但一年空置1個月，全年實收33萬元；另一戶月租2.8萬元卻全年滿租，一年可收33.6萬元，反而多出6000元，還沒計入換房客所需的帶看、整理及重新簽約成本。他認為，房東不能只追求最高租金，而應追求「可持續的淨收益」。

阮慕驊提醒，投資人無法保證房價不跌、利率不變、房客不欠租或房子不漏水，因此成熟的投資思維不是預測市場，而是事前管理風險，包括預留空置與修繕準備金、試算升息壓力、把契約與押金規則說清楚，以及確認受託管理公司的財務與經營體質。

王則人則從租賃實務表示，房東最怕的往往不是少收一點租金，而是碰到無法控制的風險。從房客背景審核、租金繳納能力、契約內容、點交拍照，到欠租或糾紛後如何依法處理，都應在出租前建立完整流程；若房東自行換鎖、斷水斷電，反而可能衍生法律問題。

王則人說，除了「挑房客」，現在房東也必須學會「挑管理公司」，不能只看規模，更要確認業者是否具備審核、租金管理、修繕及風險處理能力，「房東不能只問業者能幫我賺多少，更要問它有沒有能力陪我把租約走完。」

座談會也從「安心」延伸到制度保障，現場由新光產險頒發專業責任保險保單，星鴻並安排員工誠實保證保險授證，強化從專業服務到人員管理的風險防線。

阮慕驊表示，房東投資最重要的是「不求不出事，但求出事時已有準備」；王則人則認為，真正的安心不是沒有風險，而是風險發生前有制度、發生後有人負責。兩人共同提醒，房子既是高價資產，也是長期現金流生意，房東除了會算報酬，更要學會管理風險。（圖／星鴻租管提供）