商傳媒｜吳承岳／台北報導

美國消費者債務在 2026 年第一季創下新高，截至今年 3 月已攀升至 18.19 兆美元。根據信用報告機構 Equifax 公布的數據，這項增長主要受次級（subprime）借款人開辦新信用卡及卡債餘額增加所驅動，同時助學貸款違約率也持續上升，顯示美國信貸市場呈現「K 型」復甦的趨勢。

根據 Equifax 顧問 Maria Urtubey 的分析，次級市場的擴張凸顯了 K 型經濟日益擴大的差距。截至今年 1 月，新信用卡帳戶數年增 8.1%，其中次級貸款發放量年增達 18.6%。與去年同期相比，次級借款人的信用額度更增加 37.6%。Urtubey 表示，對經濟能力較低的族群而言，銀行願意發放更多次級信用卡並提高信用額度，可能意味著信貸已不僅是金融工具，而成為應對日益增長生活成本的必需品。

助學貸款方面，儘管今年 1 月新帳戶數量年減超過一成，但因教育成本上漲，發放總金額仍年增 4.7%。截至今年 3 月，逾期 90 天以上的助學貸款違約率已達 17.01%，這是連續第四個月上升，不過仍比 2025 年 5 月創下的歷史高峰低 9 個百分點以上。Urtubey 警告，消費者傳統上會優先償還房貸及車貸，其次才是學貸，但隨著更嚴格的強制執行措施重啟，這種「償債優先順序」可能被打亂，進而對其他信貸類別造成壓力。

值得注意的是，除了助學貸款外，多數消費者信貸指標的逾期 60 天以上違約率呈現改善。例如，無擔保個人貸款的違約率從 2025 年 3 月的 3.49% 降至今年 3 月的 3.18%；信用卡違約率從 3.09% 降至 2.97%；汽車貸款違約率也略微下降至 1.49%。然而，儘管違約率改善，銀行卡和汽車貸款的沖銷率卻有所上升，銀行卡沖銷率增加了 0.9 個基點，汽車貸款及租賃沖銷率最高增加了 27.5 個基點。Equifax 解釋，沖銷率是「落後指標」，反映的是數月前已逾期、如今才被認定為無法收回的帳戶。貸款機構可能正積極認列損失，以合理化 2026 財年的資產負債表。Urtubey 總結，違約率的改善對消費者而言是韌性的早期指標，而沖銷率的上升對金融系統來說，則是將風險水準調整回可持續基準的必要措施。