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美滿電子與Google晶片合作受檢視財報將揭曉後續動向

商商傳媒 2026-08-24 08:24 📖 3 分鐘閱讀

📋 重點摘要

● 美滿電子與Google在客製化AI晶片領域的合作成為市場焦點，其認股權證的行使與營收里程碑掛鉤。

● 此合作案肯定了美滿電子在客製化AI晶片市場的地位，但股價近期經歷波動。

● 美滿電子即將公布第二季財報，市場普遍預期營收將有顯著成長，分析師給予「強力買進」共識。

● 潛在風險包括股東權益稀釋、客戶集中度提高，以及財測不如預期或Google訂單延遲。

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相關組織： Google 美滿電子博通

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

美滿電子科技（Marvell Technology）與Google在客製化人工智慧（AI）晶片領域的合作，近期成為市場焦點，尤其是在美滿電子即將公布本會計年度第二季財報前，這項合作關係的進展備受關注。

根據《TechStock²》報導，Google握有一份認股權證，可在特定條件下以每股206.58美元的價格，購買美滿電子近5,897萬股股票。這份認股權證的行使與美滿電子達成的營收里程碑掛鉤，最高總值可達1,200億美元，並將分240個5億美元的營收節點逐步解鎖，直至2033會計年度結束。不過，投資人應關注實際的採購里程碑，而非將此最大價值視為既有訂單。

此合作案肯定了美滿電子在客製化AI晶片市場的地位，這類晶片是為人工智慧應用量身打造的專用處理器，對提升雲端運算效率至關重要。儘管合作帶來利多，美滿電子上週股價仍經歷劇烈波動。該公司股價在8月19日（上週三）大漲9.85%，但8月21日（上週五）收盤時，較開盤下跌5.57%，當週整體仍上漲6.8%，收在237.04美元。與此同時，博通（Broadcom）股價下跌超過5%，Alphabet（Google的母公司）則變化不大。

美滿電子預計將於8月27日美國股市收盤後，公布其會計年度第二季財報。該公司預估第二季營收中位數為27億美元，年增率可達35%。分析師普遍持樂觀態度，標普全球（S&P Global）彙整的44位分析師給予「強力買進」共識，平均目標價為263.94美元，意味著有11.4%的潛在漲幅，不過個別預估值從126美元到400美元不等。其中，加拿大皇家銀行（RBC）預計美滿電子的第三季財測將調升2%至4%，並指出光學元件需求是主要驅動力，但也警告晶圓供應有限可能限制短期獲利。

然而，投資人也關注潛在風險。若Google行使認股權證，可能稀釋現有股東權益（意即公司總股數增加，導致每股所代表的公司所有權比例降低）。此外，客戶集中度提高以及若財測不如預期、毛利率下滑或Google訂單延後，都可能迅速侵蝕合作案帶來的股價溢價。