商傳媒｜吳承岳／台北報導

根據韓國銀行（Bank of Korea）今（19）日發布的「2025年區域別國際收支（暫定）」報告，韓國去（2025）年對美國的經常帳順差，在六年來首度出現縮減，減少了 55.5 億美元，降至 1,114.2 億美元。儘管如此，這仍是歷史上第二高的對美順差紀錄。

對美順差縮減的主要原因，是美國關稅政策影響下，一般機械、汽車及鋼鐵等傳統出口品項表現疲軟。然而，受惠於半導體和智慧型手機等資通訊（IT）產品出口成長，韓國對美國的商品貿易順差仍有所擴大。值得注意的是，服務帳戶方面，韓國對美國呈現 146.2 億美元的逆差，主要受到先進技術生產擴張以及支付外國公司技術使用費增加，導致智慧財產權費用支出提高。

整體而言，韓國去年的經常帳順差達到 1,230.5 億美元（暫定），較前一年的 999.7 億美元有所增加，顯示半導體出口復甦帶動了國際收支改善。然而，報告也指出區域間的收支不平衡問題顯著。

在其他主要貿易夥伴方面，韓國對中國的經常帳逆差持續擴大，去年達到 253.2 億美元，是自 2022 年以來連續第四年呈現逆差，原因為鋼鐵及化學製品出口減少，以及乘用車與船舶進口增加。對日本的經常帳逆差為 203 億美元，主要受到半導體製造設備進口增加及旅遊收支惡化影響。相對地，對歐盟的順差增至 244.2 億美元，半導體與乘用車出口表現亮眼；對東南亞的順差則擴大至 718.4 億美元，得益於強勁的半導體出口及服務帳戶改善。此外，由於國際油價下跌減輕了原物料進口負擔，對中東的逆差從前一年的 679.6 億美元降至 497.5 億美元。

在金融帳戶方面，韓國國內投資人擴大了海外投資規模，外國證券投資創下 1,402.8 億美元的歷史新高。其中，海外股票投資大幅增加至 1,143.5 億美元，對美國股票的投資額高達 905.7 億美元，佔海外股票投資總額的 79.2%。此外，外國對韓國的直接投資也見成長，特別是美國大型科技公司對國內人工智慧（AI）資料中心的投資。

專家分析，雖然半導體出口復甦提振了韓國整體國際收支，但各區域間的差異仍大。未來經常帳走勢的關鍵因素，包括美國的關稅政策、中國經濟放緩、對日本設備的依賴程度以及能源進口結構。若今年半導體出口能維持成長趨勢，韓國對美國的經常帳順差有望再次擴大。然而，受關稅影響商品出口放緩，以及中東局勢不穩可能導致能源進口增加，這些都將是未來的下行風險。