美股21日全面走揚，那斯達克指數改寫收盤歷史新高。（示意圖／unsplash）

美股21日在油價重挫激勵下全面走揚，據中央社報導，那斯達克指數以27,122.09點創收盤歷史新高，費城半導體指數勁揚4.29%、走出「連五紅」；美股回溫的同時，掛牌後一直在發行價下方整理的主動復華全球50（00409A）卻湧現「解套賣壓」，受益權單位數連8個交易日減少，不過據集保結算所股權分散表，受益人數在9月18日反而增至50,882人，首度突破5萬人。

拆開集保的持股分級，換手軌跡相當清楚，9月4日至18日，持有5張以下的小額投資人兩週成長13.5%，持有逾千張的大戶則由124人減為120人；同一段期間，復華投信官網公告的受益權單位數一路下滑，21日較9月9日高點減少4.8%，應付買回款佔淨值4.03%，顯示贖回多來自大額部位，小資族反而趁市價低於發行價時承接。

賣壓並沒有擋住淨值回升，00409A淨值9月15日一度低至9.44元，隨著美股與亞股科技股接力反彈，4個交易日回到21日的10.06元，漲幅6.57%，也是8月27日以來首度重返10元發行價之上；市價則慢了一步，21日收9.89元、折價1.69%，22日盤中才首度站上10元，最高來到10.19元。

撐起淨值的是橫跨五個市場的科技持股，依復華投信官網9月21日公告，00409A規模177.03億元、持有56檔股票，美國佔淨值63.88%、台灣23.97%、韓國6.12%、日本與中國各2.23%，前五大持股依序為Robinhood 4.489%、Palantir 4.45%、Lumentum 4.366%、SK海力士4.203%、Bloom Energy 4.16%。

不過解套賣壓未必一次出清，市價站穩10元後，先前在發行價附近進場的部位仍可能陸續贖回，加上聯準會本月才升息一碼，00409A持股又集中在AI硬體與金融科技等高波動族群，淨值短線起伏勢必放大。

對掛牌不到一個月的00409A來說，大戶退場、小資接棒的換手，讓持有結構變得更分散，淨值已先站回10元，市價跟上之後贖回能否收斂，會是接下來觀察資金態度的關鍵。

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