商傳媒｜吳承岳／台北報導

近期，香港投資者正大量轉向美國公債市場，藉此在本地經濟環境動盪之際尋求避險。美國公債市場（US Treasury market）指的是美國政府發行的債券交易市場，這些債券因有美國政府信譽擔保，通常被視為全球最安全的投資工具之一。

根據《Bloomberg》報導，由於港幣採取與美元掛鉤的聯繫匯率制度，香港的借貸成本會直接受到美國聯準會（Federal Reserve）利率政策的影響。自2022年3月以來，聯準會啟動了一波激進的升息循環，累計調升利率高達525個基點，導致香港的借貸成本隨之迅速且大幅調整。這也凸顯了國際資本流動（international capital flows），即資金跨國界移動的現象，與各國貨幣政策之間的緊密關聯。

受到這些宏觀經濟因素的影響，香港的資產市場表現低迷。從2021年末的高點算起，香港的房價至今已下跌高達16%。同時，香港恆生指數（Hang Seng Index）也從2021年末的高峰重挫了44%。

此外，The Hong Kong Mandatory Provident Fund（香港強制性公積金，簡稱強積金），作為當地退休儲蓄計畫的重要組成部分，在2022年經歷了自全球金融危機以來最嚴重的虧損。截至今年6月，該基金管理資產規模達1.7兆港元（約2,160億美元）。面對本地市場的持續疲軟，投資者將資金轉向被視為更安全的美國公債，成為一項合理的選擇。