商傳媒｜吳承岳／台北報導

加密金融服務商 Blockchain.com 正積極準備今年在美國首次公開募股（IPO），目標估值介於 40 億至 60 億美元。這項估值遠低於該公司在 2022 年私人募資時的 140 億美元，顯示其估值較高峰期已大幅腰斬約五成至七成。

Blockchain.com 成立於 2011 年，最初提供區塊鏈瀏覽器和加密貨幣錢包等服務，是業界歷史悠久的參與者。該公司曾於 2022 年考慮 IPO，當時私人投資者給予 140 億美元的高估值。然而，受 2022 年加密貨幣市場崩盤，特別是三箭資本（Three Arrows Capital）破產事件導致 Blockchain.com 面臨約 2.7 億美元的風險敞口影響，其估值大幅縮水。根據《FinanceFeeds》報導，2023 年 Blockchain.com 再次募資 1.1 億美元時，估值已遠低於 2022 年的水準。

儘管市場歷經波動，Blockchain.com 近年來持續拓展業務範疇。該公司不僅強化加密貨幣錢包和經紀服務，還將業務延伸至衍生性商品與預測市場。今年九月，Blockchain.com 更透過 Hyperliquid 的基礎設施，推出追蹤 OpenAI 和 Anthropic 等私人人工智慧公司估值的永續合約。此外，該公司也與 Polymarket 合作，將預測市場功能整合至其應用程式。在監管方面，Blockchain.com 已於八月取得開曼群島的 VASP 託管服務執照，並獲奈及利亞證券交易委員會（Nigerian SEC）的監管孵化計畫納入。國際業務方面，Blockchain.com 已將其機構支付業務擴展至巴西，利用穩定幣進行跨境結算與美元流動性操作。

在資產代幣化方面，Blockchain.com 展現積極布局。該公司已與 Ondo Finance 擴大合作，向符合資格的歐洲用戶提供代幣化美國股票和 ETF（指數股票型基金）。早前，這項服務已在非洲和南美洲等市場推出。Blockchain.com 也與紐約證券交易所（New York Stock Exchange）簽署協議，探索透過紐約證券交易所規劃的數位交易平台，讓用戶能存取代幣化美國上市股票和 ETF，並計畫整合雙方平台的市場資料。目前 Blockchain.com 聲稱擁有超過 9500 萬個錢包及 4400 萬個已驗證帳戶，並在全球超過 70 個司法管轄區處理了逾 1.2 兆美元的交易。

Blockchain.com 的 IPO 計畫於今年五月正式啟動，當時已向美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission）秘密提交 S-1 註冊草案。此次重新推動上市，正值比特幣（Bitcoin）從去年跌勢中回升的有利時機。比特幣自八月中以來已上漲超過三成，加上美國財政部（U.S. Treasury）的購債回籠有助於降低長期殖利率，市場對風險資產的需求也隨之復甦。然而，《FinanceFeeds》指出，上市市場的投資者已變得更加謹慎，近期 BitGo、Gemini 和 e投睿（eToro）等加密貨幣相關公司在 IPO 後股價表現不佳，跌破其上市後高點，顯示市場對獲利能力、營收持久性以及對加密市場週期風險的審查更為嚴格。Blockchain.com 選擇在此估值下推動 IPO，可能代表公司管理層將「成功上市」視為優先於「最大化短期募資收益」的策略。