商傳媒｜吳承岳／台北報導

面對全球人工智慧（AI）運算需求激增，日本主要金融機構正大規模投資 AI 基礎設施，其中，日本生命保險（Nippon Life Insurance）計畫在 2035 會計年度前，將其用於美國資料中心建設的 AI 基礎設施貸款餘額，從截至今年三月底的約 1 兆日圓，翻倍擴大至 2 兆日圓。

根據報導，日本生命保險已擁有為亞馬遜（Amazon）等美國科技巨擘資料中心提供融資的經驗。該公司將採用專案融資（Project Finance, PF）模式，這種模式的貸款償還主要依賴專案產生的收益，而非單純仰賴借款公司的信用狀況。主要放貸對象鎖定在資料中心數量居全球之冠的美國。此外，日本生命保險預計在 2026 會計年度內，也將考慮對日本國內的資料中心建設提供貸款，例如秋田縣一座規劃投資高達 2 兆日圓、目標在 2030 年代初期營運的資料中心。

日本其他大型銀行也積極投入此領域。包括瑞穗銀行（Mizuho Bank）、三菱日聯銀行（Mitsubishi UFJ Bank）與三井住友銀行（Sumitomo Mitsui Banking Corporation）在內的日本三大銀行，在 2025 年共籌措了約 800 億美元（約 12.5 兆日圓）的全球貸款，佔當年全球貸款總額的 13%。這些銀行也透過投資基金來多元化資金管道，例如三菱日聯銀行便參與了全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）旗下一個總規模達 300 億美元（約 4.7 兆日圓）的基礎設施投資計畫，該計畫主要目標是 AI 資料中心。三井住友信託銀行則設定目標，要在 2030 會計年度前將其管理資產規模擴大至 5,000 億日圓。

普華永道（PricewaterhouseCoopers）顧問公司預測，至 2050 年全球資料中心投資規模將達到 31.6 兆美元，比 2026 年增長 38 倍。然而，AI 資料中心建設面臨挑戰，包括半導體和伺服器價格飆升導致的資金籌措困難。同時，各地社區對於資料中心可能導致電費上漲和水資源短缺等問題也表達擔憂，進而阻礙建設。例如，美國紐約州州長凱茜·霍楚爾（Kathy Hochul）今年七月便簽署行政命令，暫停新建大型資料中心一年。Virginia 州從同月起也開始針對資料中心的電力消耗課稅。

為應對這些風險，日本生命保險計劃在下個會計年度於美國設立一支新的專業團隊，以識別具潛力的專案並管理相關風險，強化其投資選擇能力。該公司結構性融資營業部長柴田圭表示，美國專案融資的平均利差可達 2% 以上，具有投資吸引力，也有助於分散運用資金。